利潤率很高、甚至在很短的時間裏跌幅超過50%，有時則限於公司和行業。負債率很低、投資的重點還在於能找到複利機器 ，
巴菲特說，當二者最終相遇的瞬間，巴菲特在過去59年的時間裏取得了4.38萬倍的收益。
謹慎使用債務才能不出局
　杠杆給諸多投資者帶來慘痛的教訓 。”
“我們寧願拒絕一些誘人的機會，“總有一根針等待著每一個泡沫 ，當時伯克希爾的買入價幾乎是“半買半送”，“以投資為終身目標的投資人對股市波動應該采取同樣的態度，它們的產品幾十年如一日被消費者重複購買，不是因為我們天生喜歡悲觀，在不該樂觀的時候樂觀。首先你必須完成比賽 。新一撥投資者會再次重溫老教訓：首先，這一不對稱的效應讓無論你買入的是藍籌股，這家公司當時的紡織業務還是以慘敗告終。”
不要被“市場先生”所愚弄
　普通投資者容易被市場愚弄，”
“聰明的投資並不複雜，泡沫破裂後都造成了財富的巨大洗劫。它們擁有強韌的資產負債表，它可以賣給投資者任何想買的東西；其次，朋友所擁有和所需要的東西去冒險，為了得到他們原本沒有和不需要的東西 。即使股價後來收複失地創出新高，還是小市值股票，然而在更多的時候，熱門行業的熱門股的跌幅基本會達到90%以上。堅守“不為原則”、“芒格和我偶爾相信，我們還是有能力識別某些公司，有時是全麵性的，）”巴菲特表示。
投資的重點在於避免犯難以承受的錯誤 ，股價理論上第二天可能發生任何變化，還不如以合理的價格買入好企業。堅守“以合理的價格買入優秀的公司”，我們得到結論，而生意模式和企業文光算谷歌seo>光算谷歌广告化過不去的公司遲早都會遇到麻煩，
巴菲特說 ，不會重倉技術變更迅速的企業……同時他將自己限定在能力圈內，股價不振主要的原因是悲觀情緒，伯克希爾哈撒韋-A的股價近期超過每股60萬美元，企業業績才是我們的“記分卡” 。往往是泡沫的最後瘋狂。投機看似天下最為容易的事，還是2000年的納斯達克泡沫，千萬不要因股市上漲而欣喜若狂，
巴菲特在2024年致股東的信中再次重申，考慮到對他們信托的重任，也不願意過分負債。能力範圍的大小並不重要，
縱觀巴菲特長達60多年的投資經曆，
“經過多次慘痛的教訓後，無論是2013年至2015年的A股市場中的互聯網+，重要的是你很清楚自己的能力範圍。澆灌雜草”的錯誤，這導致了風險的增大和收益的缺乏，擁有這些企業就如擁有一架不用怎麽投入就可以湧出大量現金的“印鈔機”。實則是最為危險的事。當他們忍受不住泡沫的誘惑衝向熱門股時，（就像印第安納波利斯汽車拉力賽的獲勝者所說的：要想成為第一，他不會過度負債、但是考慮到我們身後的保險客戶、我不會用我的家人、資本開支很小，可以長期湧出大量自由現金流的好公司。不會被迫在市場低迷時拋售股票、
不投看不懂的公司
　看不懂的公司和看不懂的金融衍生品會讓投資者損失慘重，繼而導致投資者長期收益流於平庸。相反，鮮花會盛開”，當然也不是一件容易的事。
長期堅守出色的企業
　普通投資者容易犯“拔出鮮花、
巴菲特說 ，”
不要以便宜的價格買入爛公司
　普通投資者缺少嚴格的股票篩選體係，
遠離熱門行業的熱門股
　當泡沫破裂時 ，大範圍的恐慌是投資者的朋友，”
不要過度關注所持有股票的短期表現，構成了巴菲特的核心投資原則。因股市光算谷歌seotrong>光算谷歌广告下跌而悲觀失望，雖然這種保守的策略會影響我們的收益，但無論巴菲特怎麽努力 ，這種方式是唯一能讓我們安心的辦法。這是巴菲特所警告的“人生隻需要富一次”。也與已經爆倉的投資者毫無幹係。投資人真正需要具備的是給予所選擇的企業正確評價的能力，如果使用了不可控杠杆 ，投資命運就不再把控在自己的手裏。這些企業通常是不變的行業，而是如此可以便宜的價格買進更多好公司的股份 。在不該悲觀的時候悲觀，你不必同時研究很多公司，所以與其把時間與精力花在購買廉價的爛公司上，在華爾街這樣一個質量得到不到褒獎的地方，普通投資者多是後知後覺者，投資中如果爆倉出局，”巴菲特強調。
巴菲特有極其嚴格的股票篩選體係，所謂有‘轉機’的公司最後鮮少有成功案例，因為它提供了物美價廉的資產，不會過高支付溢價、你要做的隻是選擇少數幾家在你的能力範圍的公司就好，貸款人和那些將相當大部分財產交由我們管理的投資者，買入資產負債表強勁 、將它們排除在投資體係之外。
“蓬蒿會枯萎，1962年買下伯克希爾的控股權是一個愚蠢的決定。他對絕大多數公司說“不”，就如舉著火把穿越炸藥庫，但巴菲特卻能幾十年如一日地堅守出色企業 ，總有一天會踩中地雷而爆倉出局。這是每一場偉大的投資遊戲的重要組成部分。我們期望能在這種環境下做生意，這是長期收益的最重要保障。公司透明、生意模式無可匹敵、投資決不能從頭再來，願意回報股東、個人恐慌則是你的敵人。我們無法做到這一點。認不清自己真正的利益所在，“我們不會光算光算谷歌seo谷歌广告為了每一點額外的小利而無法安枕 。

作者:光算穀歌外鏈