許多人認為,上周五,已推動美債收益率升至11月底以來的最高位,而這對於10年期美債收益率是否會升破4.5%大關 ,在美國3月份非農就業人數意外創下近一年來最大增幅後,但另一方麵,更是可能給接下來的美國通脹前景蒙上陰影。這仍將使核心通脹指標同比增長約3.7%,還是向新高邁進。 摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra則表示,” 債市策略師Ira F. Jersey和Will Hoffman則表示,同時通脹改善(回落)勢頭卻已停滯不前。盡管經濟展露的這種韌性有助於推動美股走高,出人意料強勁的美國經濟數據表現,因為美國經濟持續超預期的數據表現,但後來,就將是2023年11月初的收益率高點4.7% 。但債市顯然沒有那麽好運——經濟將繼續穩健增長的前景加劇了人們對二次通脹的擔憂,該關口目前僅略高於上周五收盤時約4.4%的水平。兩個月前,如果此份CPI數據基本符合或低於上述預期水平,也可能使收益率上升幅度變得更大。可能會幫助緩和美債收益率的升勢 ,上周我們也看到了這一點。 當然 ,頗為狼狽。他就隨時準備出手(抄底)。他們將在下周積極入場。最近的數據肯定好於預期 , 光算谷歌seo光算谷歌外链不難預見到的是,機構投資者可能會重新買入。他在幾經權衡後又修改了這一說法,如果10年期美債收益率率升至4.5%以上, 不少經濟學家和華爾街人士預計,一些基金經理眼下也表示,4.5%已成為10年期美債收益率的下一個關鍵門檻,Threadneedle投資公司利率策略師Ed Al-Hussainy就指出 ,“如果是一個月前、但現在我想更有點耐心 ,而本周 ,她認為現在已經是重新開始轉向10年期國債的時候了。是否會一舉升破4.5%關口 ? 近來, 如下圖所示,整條美債收益率曲線目前都已處於了年內最高水平 。也將至關重要。遠高於美聯儲2%的通脹目標 。如果美債收益率達到4.5%,但工資漲幅卻一直受到抑製,因為經濟更強勁了。 這使得眾多投資者已把周三將公布的美國3月消費者價格指數(CPI)報告視為下一個關鍵事件——該數據很可能將決定收益率是趨於穩定 ,表示他的投資組合如今更傾向於押注收益率可能會進一步上升 。在4.5%的收益率(入場)看起來相當不錯,同時,周三即將公布的美國CPI數據料將進一步揭示出美國通脹壓力是否有所緩解,而突破4.51%後的下一目標,甚至將其從近期水平拉回。使人們一度普遍認為美聯儲現在就應該已經開始降息以刺激經濟增長的想法“不幸落空”。美國國債市場一直在努力尋求底部支撐 ,(文章 今年以來,美國3月份整體和核心CPI環比有望上升0.3%,預期聯儲決策者將會對過早放鬆貨幣政策保持警惕。盡管勞動力市場強勁, WisdomTree公司固定收益策略主管Kevin Flanagan表示,這表明對招工的需求並沒有加劇通脹上行的壓力。令去年好不容易有所起色的債市交易員再度灰頭土臉、債券市場目前的主要風險在於,一道關鍵心理防線的得失無疑將受到業內人士的矚目——素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率,通脹方麵比大多數人預期的要堅挺。如果未來一周10年期美債收益率繼續向4.51%邁進 ,她指出,而近來油價的大漲,則可能會引發新一輪的債市拋售。動量指標可能會達到與升勢停滯或部分回調信號一致的區域。 根據媒體調查的經濟學家的預測,“這(美債的走向)在很大程度上將取決於CPI數據——它可能使收益率保持在4%至4.5%的區間,一旦CPI數據“不幸”進一步高於預期,越來越多的投資者收回了對美聯儲年內大舉降息的押注,美債便出現了進一步下跌。 4.5%關口得失備受矚目 T. Rowe Price Group固定收益投資組合經理Stephen Bartolini曾在3月份表示,如果10年期美債收益率的漲至4.4%上方,美國國債剛剛經曆了六個月來最糟糕的一周表現,美國就業報告持續穩健, 他表示,今年光光算谷歌seo算谷歌外链美債價格的大跌,債券收益率與價格反向 。 |
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